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金融机构如何携技术创新重塑行业格局,听听刘

2019-12-05 01:20

最近,全球咨询公司麦肯锡发布研究报告《协同与颠覆:影响金融科技的十大趋势》(Synergy and Disruption: Ten Trends Shaping Fintech)。报告分析了全球金融科技行业的发展趋势,特别从投资潜力的角度讨论了各类金融科技公司未来面临的机遇和挑战。以下是经过信而富研究院编译整理的报告主要内容。

7月4日,华泰联合证券董事长刘晓丹在华泰证券2019科技博览会暨机构客户数字服务体系发布会上就金融科技的发展趋势发表了演讲。详细阐述了她对影响金融行业格局的因素、互联网巨头布局金融牌照、传统金融机构在发展金融科技领域的痛点和方向等看法。

金融科技是金融与科技融合的产物,它意味着两个世界的碰撞,反映着人类在金融服务领域应用科技的演进与发展。金融服务与科技的结合日益紧密,这种结合既带来颠覆,也带来协同增效。

“金融1号院”择精华内容,以飨读者。

金融机构正在通过投资或战略合作,与崛起的金融科技公司建立联系。根据麦肯锡全景数据库(McKinsey Panorama)的数据,近80%的金融机构已经建立了这类联系。同时,2018年全球金融科技领域的风险投资达到308亿美元,较2011年增加18亿美元。

技术和产业不是谁颠覆谁 是要融合

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说起金融科技,最早是电子化,到后来是互联网、移动互联网的发展带来的互联网金融的发展,当时讨论用的最多的一个词是“颠覆”,很多人认为一旦给了互联网巨头牌照,券业会被颠覆,银行会被颠覆。金融行业无疑是互联网巨头的必争之地。后来传统行业的人说,互联网是很厉害,新科技也很厉害,但衣食住行的必需品真的都能靠互联网生产出来吗?其实技术和产业不是谁颠覆谁,是要融合,终极都是是否为客户提供了高效率而有价值的产品和服务。

平均交易规模也在攀升,特别是在亚洲。亚洲的平均交易规模几乎是全球平均交易规模的两倍,因为这里诞生了一些超大额交易。投资界为金融科技“痴狂”:去年众安110亿美元的IPO估值引起轰动,而据称蚂蚁金服进行中的Pre-IPO轮融资估值达到1500亿美元。

最早期大家讲到的互联网导流、支付领域的变革,确实对金融行业一些细分领域的格局和生态进行重塑。但其实从金融服务满足客户需求的能力来看,无论是银行、保险、证券,科技对金融服务各个场景的全面渗透还刚刚开始,未来有着巨大的空间。所以现在大家开始讲产业互联网,关注的重点由互联网+产业,变成产业+高科技。现在金融科技步入了智能化阶段,科技开始渗透到金融的各个场景以及服务的全链条,科技与金融已经开始深度融合。

然而,总体的投资数据可能让人们忽略了一些不易察觉的情况。“金融科技”实际涵盖一系列不同的业务模式。我们看到四种截然不同的金融科技形式,它们在各自的细分市场中经营,有着截然不动的运作方法:

影响行业格局两大因素:技术革命、监管政策

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回望金融行业的发展历史,影响行业格局形成的主要是两个因素,一个是技术革命,早期计算机的兴起以及高速计算能力的发展,带来了电子化的交易;再到现在大家讲的“ABCD”,人工智能、区块链(Blockchain)、云计算、大数据。这些技术革命在现在和未来都会极大的改变和助推金融行业的发展。金融领域本身巨大的应用场景也是滋养金融科技的肥沃土壤。

作为新入者、新兴企业和进攻者的金融科技公司试图利用新的方法和科技,进入金融服务领域。这些公司一般针对单一细分市场或产品,希望形成与银行类似的经济模式。这一类金融科技公司面临的首要挑战是获客成本。

以券商业务为例,我们经常讲财富管理、机构服务、资产管理、风险管理,我认为科技在这里的应用或者真正的改造提升,才刚刚开始。金融科技的发展不是一蹴而就的,是一个渐进的过程,实际上是针对客户的需求和痛点,人训练机器、机器训练人,相互交互学习,真正在场景中落地和应用。

脱胎于传统金融机构的金融科技公司,或者说涉足金融科技的传统金融机构,正在加大科技投入,以求优化业绩、应对竞争挑战以及争取投资和合作机会。

另外一个非常重要的因素是监管政策对行业的影响。金融领域在全世界都是一个强监管的领域,金融科技的发展也越来越对原有的监管体系提出挑战。在互联网金融发展的过程中,各种打着创新名义行违法之实的案例开始越来越多的暴露。

大型科技公司布局的作为生态系统一部分的金融科技公司。这类公司提供金融服务的目的一方面是要提升现有的平台(例如,支付宝是为了支持阿里巴巴电商业务),一方面是将现有的用户数据或关系加以变现。由于这些科技平台与用户的交互程度较高,它们往往相对其他公司拥有巨大的获客成本优势。

未来如何顺应科技发展的趋势,同时防范金融风险,推动金融行业更好的进步实际上会是全世界监管者面临的难题。而监管的逻辑和制度框架,也决定了金融科技发展的节奏。

作为基础设施提供商的金融科技公司向金融机构出售服务,帮助金融机构实现技术的数字化、强化风险管理和改善客户体验。

中国和美国在金融科技领域路径是不同的

我们认为,不同类型的金融科技公司面对着不一样的挑战,未来的前景也大不相同。

过去一段时间,中美两国在金融科技这个领域走出了不同的路径。在美国,金融科技是 Finance+Technology,金融创新以传统金融机构及一些创业公司为主导,而在中国,金融科技的上半场是Internet+Finance。互联网巨头在过往金融创新中扮演重要角色。

比如,基础设施提供商需要以产品或技术能力取胜,而面向C端的新兴企业则需要解决获客成本的难题。

如今到了下半场,我们现在看到,传统金融机构重磅登场,希望携技术创新重塑行业格局。而在美国 Facebook 这些巨头也开始发力金融科技,其实殊途同归,核心都在于能否利用这些技术,能够满足不同类别客户在业务领域的需求,解决痛点,提升效率,防范风险。

对于涉足金融科技的金融机构而言,最大的挑战不仅来自对技术的大规模投资,也来自企业组织和相关技能。转变传统的思维模式和运作模式,用与新兴企业一样的速度为客户提供数字体验,对于这些庞然大物来说并不是容易的事。

当前传统金融机构最弱的是组织变革的能力

而对于搭建互金生态系统的成熟科技公司,监管方面的挑战可能是一大障碍。颠覆了广告业的“快速行动,破除陈规”(Move Fast and Break Things,Facebook公司的信条之一)不太可能在金融服务业中被容忍。并且,出于对垄断行为的担忧,监管机构也很可能防止西方科技巨头发展出像中国蚂蚁金服或腾讯所提供的那样的综合金融服务。

传统金融机构和高科技公司在金融科技领域都在发力,相向而行,谁会是最后的赢家,尚未可知。二者各有优势和短板。

抛开有关金融科技的讨论中的那些热词和头条,我们深入研究了当前的趋势,以及这些趋势可能对传统金融企业及新兴金融科技企业带来的影响。

事实上,对金融场景的把控,对客户需求痛点、对风控的理解,以及大量数据的积累和沉淀等,显然是传统金融机构更有优势。

十大全球金融科技趋势

但传统金融机构对科技的理解常常停留在口头和概念上,不是深刻的理解和认知科技并融入公司的基因,渗透到业务拓展和内部管理的各个环节。一个公司有了战略定位,接下来要落地的就是组织架构和人才体系。恰恰传统金融机构现在最弱的就是组织变革的能力。

01金融科技的发展具有极大的地区差异性

阿里巴巴、腾讯等互联网巨头每隔几年就会根据自己的战略做一个大的组织结构调整。组织变革是企业最生生不息的内在活力,也是激励和培养人才,真正把战略落地。传统金融机构如果不做彻底的体制变革、组织变革,有再多的场景也是浪费,再多的数据也是死的。

与传统的零售银行一样,金融科技的赢家往往会从地区层面出现,而非全球层面。国家以及地区内部的监管复杂性将会造成地区性的“赢者通吃”的结果。企业必须在地区性监管合规方面加大投资,而不是从一开始就着手全球化发展。

但组织变革和人事变革又恰恰受行业监管部门以及国有体制的诸多制约,是比较难突破的禁区。华泰过去几年把科技驱动各条业务线作为最重要的战略,在组织变革上做了些尝试,但仍然任重道远。也正因为如此,传统金融机构能够顺应大势跑出来的赢家也是少数。而新兴企业不管是互联网巨头还是创业公司,也不是洪水猛兽,并非无所不能。

02人工智能是有益的优化但不是重大飞跃

产品落地到更多金融场景中去是未来核心竞争能力

人工智能在金融科技领域的应用受到热捧,但迄今为止还没有几个独立的应用案例实现了规模化发展和变现。我们倒是看到一些先进的建模技术,比如机器学习技术,在金融科技领域对传统分析技术形成很好的补充。虽然人工智能的前景远大,但它更有可能是一种优化,而不是带来新的数据来源和方法的重大飞跃。

在很多行业尤其是互联网行业生存法则是赢家通吃,胜者为王,但金融行业虽然也是赢家通吃,但其实是剩者为王。不仅要跑得快,还要跑得稳,风险管理是生命线。而金融产品又比较复杂,因此如何理解客户的痛点,对金融市场心怀敬畏,知道风控的要点,把科技嵌入到业务的各个链条中去,提升客户服务质量和效率,而这恰恰是高科技公司的短板。因此对于很多高科技企业而言,如何深度理解金融行业的特点,把产品落地到更多的金融场景中去也是未来的一个核心竞争能力。

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